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两融饶标的优势是什幺,那些人群需要饶标

发表时间:2019-07-08 16:19  
两融“绕标”成为市场需求、券业创新和监管博弈的对象,今年市场刚刚创新的担保证券融资业务2.0版,再次被监管层卡死。不过,市场仍在创新其他绕标渠道,比如在信用账户买入ETF,后再普通账户卖出,通过这种模式仍然可以实现绕标。 

  多家券商经纪业务负责人表示,市场、证券业和监管多重博弈的背后,是股权质押市场的分流、证券业收入结构转型动力和监管从严的思路之间的博弈,未来恐将继续。 

  绕标2.0再被监管卡死 

  细心的投资者可能会发现,H股ETF和黄金ETF突然被暂停融资买入,原因竟是监管部们已经注意到,这两种可以T+0交易的ETF已成为两融“绕标”的神器。 


  这类融资的优势是: 

一是成本低,一般在6.5-7%左右; 

二是手续简便,开通融资融券账户即可; 

三是完成时间短,1个交易日可用,3个交易日可取; 

四是资金用途无限制; 

五是可随借随还; 

六是若是上市公司大股东,无需公告。 

  综合多家券商的经验,这类融资业务需要流通股和一定的现金方可完成,具体操如下: 

  第一步:提交3000万股票作为担保品,转入信用账户100万现金; 

  第二步:融资买入A80万元,A融资负债80万元; 

  第三步:融资买入B20万元,B融资负债20万元; 

  第四步:对B进行卖券还款,按照先借先还的规定,A负债减少20万元,为60万元;B负债为20万元; 

  第五步:重复第三步和第四步,直至A负债被全部还清,B负债为80万元; 

  第六步:对A进行担保品卖出,此时现金180万元和80万元负债,资金当日可用; 

  第七步:重复第二、第三、第四、第五步,直至信用账户中股票市值为3000万元,现金1100万元,负债为1000万元; 

  第八步:转出现金1100万元。转出后的总资产3000万元,总负债1000万元,担保比例为300%。 

  当然,这种创新后的担保证券融资业务,需要3个交易日完成,且并非仅针对上市公司大股东。“任何投资者都可以通过这个方法,只是近期大股东这方面的需求多了起来。”北京一位不愿具名的券商人士称。 


  如今,证券业已经是名符其实的重资产行业,股权质押+融资融券业务规模已达数万亿元,而今年上半年沪深股票基金交易额,同比大幅下降18.5%,不少营业部的佣金收入和其他业务收入已经五五开。 

  “佣金率持续走低,交易量低位运行,营业部这个层面只能寻找多元化的收入渠道。”一位大型券商两融业务负责人表示,作为大型券商,手握大量资本金,如果能通过变通,为投资者,特别是上市公司大股东提供融资,一是可以获得不菲的利息收入,二是可
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