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想买神奇公式基金?看热闹不如找门道

发表时间:2019-06-02 18:57  

投资大师乔尔·格林布拉特曾提出一个“神奇公式”的投资策略,用一个比较简单且行之有效的投资方法选股。据神奇公式网站显示,统计2005年5月至今,沪深300和上证综指的年化收益率分别为11%和7%,而神奇公式指数的年化收益率则达到23%。这一公式真的有这么神奇么?背后又有哪些风险?中国基金报记者发现,目前先锋基金、中邮基金、华宝基金等有推出涉及用神奇公式选股的基金产品,历史业绩表现尚可。基金分析师认为,“神奇公式”选股类似一个“Smart Beta”,方式存在科学性,但不同的投资人使用这一公式可能有不同的操作和结果,还得注意背后风险。

神奇公式是什么?

“神奇公式”来自投资大师乔尔·格林布拉特所著的《股市稳赚》,全球销量超50万畅销书,其核心思想是“用便宜的价格买优质的公司”,格上财富专户资管部张婷表示,神奇公式意在选出性价比最高的高质量公司,主要用ROC及EY指标对上市公司进行选择,这两个指标分别为:息税前利润/、息税前利润/企业市值。从历史回测来看,不管是在A股还是海外权益市场,都比指数获得了相当不错的超额收益。这类基金和量化增强或smart贝塔基金性质是一样的,差异在于超额收益的大小,普通投资者确实是可以选择这类基金。

神奇公式基金有哪些?

目前公募基金中已经出现一些基金采取“神奇公式”的方法做投资。据中国基金报记者了解,华宝、中邮、先锋等公司就有此类产品。

较受到市场关注的是中邮中证价值回报量化策略指数型发起式基金,该基金跟踪的中证价值回报量化策略指数由中邮创业基金定制开发,我们可以从招募说明书来了解它具体是如何选股的:第一是根据上市公司最新财务报告的合并报表数据,对股票池中股票提取或计算如下财务数据:应收账款、其他应收款、预付账款、存货、无息流动负债、 固定资产、其他权益工具、带息债务、少数股东权益、总市值,并对数据缺失的股票进行处理;第二是根据上述财务数据计算资本收益率和股票收益率;第三对上述两个指标按如下规则进行排序:先对ROC的倒数进行升序排列,再对其中为负的部分进行降序排列,得到每只股票的 ROC 排名;对 EY 进行降序排列,得到每只股票的 EY 排名;对 ROC 排名和 EY 排名之和进行升序排列,得到最后的综合排名;选取综合排名前 80 的股票构成中证价值回报量化策略指数样本股。

从实际效果来看,中邮中证价值回报量化基金成立于去年11月29日,成立以来收益达到16.65%。

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